تحلیل رفتار سرمایه گذاران همسو با استفاده از مدل سازی عامل محور

سرمایه¬گذاران متفاوتی در بازارهای مالی فعالیت می¬کنند که سرمایه¬گذاران همسو دسته¬ای از آن¬ها هستند و حضورشان به طور گسترده¬ای پذیرفته شده است. درک رفتار این سرمایه¬گذاران هم به لحاظ کاربردی و هم علمی دارای اهمیت است. به این منظور در این پژوهش، یک مدل عامل محور با ترکیبی از سرمایه¬گذاران همسو و سرمایه¬گذاران تصادفی مطالعه و پیشنهاد می¬شود. سرمایه¬گذاران تصادفی، گروهی هستند که به طور تصادفی در تمام زمان¬ها معامله می¬کنند در حالی¬که مبنای تصمیم¬گیری سرمایه¬گذاران همسو بر اساس آستانه فعالیتی است که بیشترین تغییر قیمت اخیر را نشان می¬دهد. به این ترتیب این گروه ممکن است در یکی از دو وضعیت غیرفعال یا فعال (در حال خرید یا فروش) قرار بگیرند. این مدل قادر به بازسازی بعضی حقایق تجربی مشاهده شده در بازارهای مالی واقعی مانند وجود دنباله پهن در سری بازده است و تحلیل رفتار مدل در آن به پارامترهای مدل و کمیت¬هایی که توسط مجموعه داده¬های واقعی به دست می¬آیند؛ بستگی دارد. با استفاده از مجموعه داده¬های واقعی بازار برای محدود کردن پارامترهای مدل، می¬توان اطلاعاتی درباره رفتار سرمایه¬گذاران همسو در بازارهای مختلف کسب کرد و آن¬ها را مورد مقایسه قرار داد. با مقایسه و مطالعه بازارهای گوناگون، امکان فرصت حضور سرمایه¬گذاران همسو رتبه¬بندی می¬شود. نتایج نشان می¬دهد که در بازارهای کمتر کارا، فرصت بیشتری برای حضور این سرمایه¬گذاران وجود دارد.